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财经快讯
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查看详情別想“軟著陸”！薩默斯：要控制通脹，美國需要失業率超過5%，長達5年！
前美國財政部長薩默斯（Larry Summers）認為，要想遏制住高企的通脹，美國失業率需要在一段時間內保持在5%以上。 週一，在倫敦的一場演講中，薩默斯表示，美國五年失業率需要保持5％以上才能遏制處於四十年最高水準的通脹率。換而言之，需要兩年失業率達到7.5％，或五年失業率6％，或一年失業率達到10%。 這一失業率水準與美聯儲的預期有著巨大的差距。在上周公佈的最新展望中，美聯儲預計，到明年通脹將從目前的6%以上下降到3%以下，到2024年回到接近2%的目標水準，同時失業率從目前的3.6%上升到2024年的4.1%。 薩默斯認為，美國可能需要像沃爾克在上世紀70年代末80年代初推行的那樣嚴厲的貨幣緊縮政策。薩默斯還建議美聯儲放棄前瞻指引，避免就未來貨幣政策的可能走向向公眾提供資訊。 去年，當美聯儲還在堅持“通脹暫時論”的時候，薩默斯就頻頻發出警告，認為美國疫情後推出的大規模財政和貨幣刺激措施，終將導致通脹失控。 對於美國經濟前景，薩默斯也非常不樂觀。他此前預測，美聯儲想實現“軟著陸”幾無可能。 本月，在接受媒體採訪中，薩默斯提到，一個令人沮喪的事實是，當失業率低於4% ，而通脹率高於4% 時，經濟衰退總是會在兩年內發生，“從歷史上看，當我們遇到嚴重的通貨膨脹時，我們實際上從來沒有避免過經濟的嚴重衰退。” 與薩默斯相比，美國政府和美聯儲官員則就樂觀得多。 上周，在美聯儲宣佈將以近30年來最快的速度加息後，美國總統拜登表示，他認為經濟衰退“並非不可避免”。 美國財長耶倫也認為，許多美國人擔心的經濟衰退“根本不是迫在眉睫”，也不是“不可避免”的。她預計美國經濟會放緩，但不至於衰退，強勁消費和勞動力市場都是積極因素。
2022-06-21 -
查看详情通脹有多凶？當吃頓午飯要上億！
巴菲特“最後的午餐”拍出高達1900萬美元（1.28億人民幣）的天價，四倍於去年的價格。即便相比於巴菲特的歷史記錄，通脹之高仍然驚人。 目前競拍人仍未露面，比幣圈土豪們更壕的人是誰？
2022-06-20 -
查看详情敏感時刻歐洲又有大行“暴雷”：瑞信發債利率直逼10%
為了向投資者支付巨額賠償，瑞士信貸最新的發債利率直逼10%。 週四，據媒體報導，知情人士透露，瑞士信貸將在當天晚些時候發行15億美元AT1資本債券（在壓力時期可轉換為股票），息票率高達9.75%。在其發債之際，瑞士央行7年來首次升息，債市拋售加劇。 一位債券投資者表示，這是其多年來第一次看到近兩位數的息票率，我們已經忘記了兩位數是什麼樣子，但這一次非常接近。 近幾周，瑞士私人銀行Julius Baer和瑞士證券交易所（SEB）都以6.875%的利率發行了以美元計價的AT1債券，遠低於瑞信。 這位投資者補充道，即使稍微貴一點，他們也決定贖回這些債券。面對來自投資者的負面消息和憤怒，他們想表明自己是一家對投資者友好的銀行。如果瑞信的資本比率低於監管標準，其新發行的AT1債券將不會轉換為股票，將被註銷。 過去兩年，瑞信經歷了一系列醜聞和動盪，在一場接一場危機中步履蹣跚，暴露出其風險管理不善。去年，Greensill Capital的破產迫使該行關閉了其持有Greensill債券的100億美元供應鏈金融基金。幾周後，由於Bill Hwang家族理財辦公室Archegos對沖基金的倒閉，該行遭受創紀錄的損失55億美元。 上個月，英國金融監管機構將瑞信列入密切關注名單。 一些列的問題打擊了瑞士信貸股價，並引發其今年來三次發佈盈利預警。評級機構惠譽和標普上月雙雙下調了該銀行的評級，惠譽將瑞信的長期發行人違約評級從“A-”下調至“BBB+”，標普將瑞信的信貸評級從“BBB+”下調至“BBB”。
2022-06-17 -
查看详情75基點加息怎麼看？來自華爾街一線的解讀：別慌！
超預期通脹後隨之而來的便是超預期加息，單次加息75基點直接創下自1994年以來的近三十年最大幅度，利率已經來到2020年3月疫情爆發前的高位水準。 眼下市場對此次“非常態”加息眾說紛紜：75基點加息會持續嗎？經濟衰退會真正上演嗎？資本市場會受到怎樣的影響？ 以下為眾機構分析師的看法，大致可以分為三類。 第一類：冷靜派 這些分析師認為市場能夠消化激進加息，呼籲大家不要驚慌，並且美聯儲不會持續激進。 摩根士丹利旗下E-Trade的投資策略董事總經理Mike Loewengart表示市場雖會波動，但投資者應要堅持，並且不要驚慌： 雖然在兩周前，我們可能還認為加息75基點是不可能的，至少在短期內不會上演。但隨著通脹加劇，很明顯美聯儲需要採取更積極的方法。隨著我們在本周進入熊市，市場可能已經消化了超預期加息。 但是這並不是表示更大幅度的加息會嚇到投資者。請記住，隨著我們經歷不斷變化的貨幣政策，隨著市場消化新常態，我們可能會繼續看到市場波動。在波動的浪潮中不要驚慌，要堅持你的投資策略。 巴克萊銀行分析師Ajay Rajadhyaksha認為7月會恢復到50基點加息： 75個基點是一個強有力的舉措，但鑒於我們在經濟發展和樓市情況，我們相信美聯儲不需要再次宣佈這樣的措施，我們認為美聯儲會在7月加息50個基點。 第二類：緊縮派 一些分析師認為美聯儲的激進之路不會就此停止，美聯儲真正意識到通脹是一個重大問題，大幅度加息仍在路上。 金融投資機構AlphaTrAI的首席資訊官Max Gokhman表示未來會進一步加息： 首先，現在顯然是一場瘋狂的小規模拔河比賽，其中空頭正在獲勝。我認為政策利率預測從上次會議的1.9%上調至3.4%表明了美聯儲的鷹派立場。不僅因為此舉本身，而是它表明如果數據繼續變化，美聯儲可以很快變得更加鷹派——也就是說，我們可以看到他們在未來會議上進一步加息。 金融研究中心Schwab Center首席固定收益官Kathy Jones表示： 市場預期7月會議將再加息75基點，9月可能會有所放緩，但我認為，儘管鮑威爾可能表明了這種計畫，但我認為他也會嘗試讓事態更加‘開放’。 彭博首席經濟學家Anna Wong表示，美聯儲開始意識到通脹的嚴重性，會發出更緊縮的信號： FOMC的超大規模加息是在經濟出現降溫跡象的情況下進行的，這反映了美聯儲對近期通脹預期上升所發出的警告。鮑威爾決心不再重蹈Arthur Burns的覆轍，他曾在1970年代工資-價格螺旋式上升期間擔任美聯儲主席。隨著自1994年以來單次會議上的最大幅度加息——以及即將出現的更緊縮信號——彭博經濟研究所認為，美聯儲已經處在快速追趕的位置...... 最新的SEP預測比過去更為現實，這表明官員們已經擺脫了物價壓力會自行解決的“完美通貨緊縮”的世界觀。官員們現在似乎承認通脹是一個真正的問題，他們越來越認識到並接受緊縮貨幣政策所帶來的成本。 第三類：擔憂派 在上述基礎上，另一些分析師重點闡述了激進加息的影響，認為美國經濟將放緩，風險資產將面臨衝擊，而之後美聯儲甚至將被迫開始降息。 宏利資產管理公司宏觀策略全球主管Frances Donald表示，美聯儲激進加息後會啟動降息，而且就在明年： 今天的關鍵是美聯儲正在趕上市場的想法：提前加息推動失業率上升，然後在2024年降息。美聯儲很樂見加息至經濟疲軟，隨後啟動降息......我們預計寬鬆週期將在2023年就會啟動，而不是2024年。 投資機構Principal Global Investors首席全球策略師Seema Shah表示，痛苦早晚會來臨： 市場非常擔心加息100個基點，而75個基點已被完全消化。所以今天的決定並沒有帶來負面衝擊......一旦（通脹）數據開始以更快的速度上沖，股市可能會再次下跌，而信貸市場肯定會面臨更大的痛苦。無論你怎麼看，痛苦不是在今天就是在明天。 投資機構US Global Investors的首席交易員Michael Matousek表示，投資者可能會在經濟衰退前“落袋為安”： 投資者將改變他們的策略，不再買入勢頭強勁的股票，而是尋找下跌個股並嘗試進行風險管理，我們已經無法乘上美聯儲的東風。更高的利率是調節通脹的必要措施，困難在於降低通脹的唯一方法是讓經濟放緩，我們知道投資者可能會在經濟放緩之前拋售風險資產。
2022-06-16 -
查看详情香港財政司司長：港上市中概股 冀納港股通
6月15日，香港經濟日報報導稱，財政司司長陳茂波在接受採訪時表示，目前正極力向內地有關部門爭取容許在港上市中概股納入港股通。 陳茂波稱，政府正籌備更多便利中概股回港上市措施，包括向內地爭取將在港上市中概股納入南向通標的。他認為，內地投資者對中概股認識程度及興趣較高，「更加願意買、看到價值」，料措施落實將有助中概股流動性及估值水準，增加中概股回流香港的誘因。 陳茂波還透露，目前有21家中概股透過第二上市或雙重主要上市回流本港，總市值占所有在美國上市的中概股逾7成。香港已進行準備工作，方便中概股進行二次上市或雙重主要上市。
2022-06-15 -
查看详情剛剛，幣圈“雷曼危機”拉開了序幕
幣圈一波未平一波又起，似乎一次小型風暴的出現總是在為一場更大的颶風奏響序章。 5月中旬，穩定幣UST和其姊妹代幣Luna所遭遇的“死亡踩踏”還在讓投資人心有餘悸，然而隔夜加密借貸巨頭Celsius的極端操作更是引發市場再度恐慌，甚至已經聯想到昔日的雷曼危機。 這一切都要從美國最新通脹爆表說起。 美國8.6%的5月CPI數據再度刷新40年新高，隨後市場對美聯儲的鷹派加息預期讓全球風險資產集體跳水。不僅股票市場首當其衝，加密貨幣市場同樣未能倖免。比特幣直接暴跌至約18個月以來的最低水準，一年半來首次跌破2.3萬美元。 而其中Celsius凍結提款一事也進一步加劇了加密貨幣市場的恐慌，讓下跌一發不可收拾。 加密借貸巨頭凍結提款 週一Celsius宣佈“由於極端的市場條件”，該公司將暫停帳戶之間的所有提款、互換和轉賬。 該公司網站顯示，截至5月17日，該公司擁有價值118億美元的資產，雖然相較於去年10月的260多億美元明顯下降，但從規模上來看Celsius依然被投資者視為幣圈銀行。 Celsius在業內地位不容小覷。公司號稱擁有170萬客戶，並向用戶宣傳通過該平臺他們可以獲得18%的收益率。用戶在Celsius存入他們的加密貨幣，然後這些加密貨幣被借給機構和其他投資者，然後用戶從Celsius賺取的收入中獲得收益。 而且更重要的是，按照Celsius首席執行官Alex Mashinsky的說法，他們幾乎參與了所有主要“去中心化金融（DeFi）”協議。 因此Celsius事件令投資者心生恐懼。如果這樣的大型幣圈銀行都不能重新開放並允許提款，那麼整個加密貨幣市場都將出現連鎖反應，因為不知道誰會成為下一場“滑鐵盧”大戲的主角。 具體來說就是，如果Celsius被要求停止運營，那麼相關數十個DeFi專案、加密貨幣和其他數字資產都將“一損俱損”。 加密媒體公司Blockworks研究主管Rasheed Saleuddin表示： 我們當然會看到一些蔓延......透明度是影子銀行市場的關鍵。 其實長期以來，由於涉嫌向投資者出售未註冊證券，Celsius一直受到美國監管機構的關注。雖然Celsius曾在法庭檔中表示，正試圖通過談判與相關機構達成和解，但是去年新澤西州、肯塔基州和德克薩斯州均對Celsius採取了執法行動。兩個月前，Celsius宣佈禁止美國投資者從新的加密貨幣存款中賺取收益。 大規模擠兌終將上演？ 單單美聯儲的加息預期不足以完全解釋Celsius的突然崩潰，眼下已經有一些分析師將矛頭指向了公司在“Lido Stake Ethereum”中的投資。 這項投資通過將以太坊鎖定在所謂的智能合約中來賺取收益，數字資產公司GlobalBlock分析師Marcus Sotiriou週一表示，Celsius在Stake Ethereum中持有約15億美元的頭寸。 然而近幾天，被質押的以太坊的價格與其基礎代幣之間出現明顯差異。因此按照Sotiriou在研報中提及的觀點，這“引發了人們的擔憂，如果客戶試圖贖回頭寸，Celsius為完成兌付將耗盡他們的流動資金。” 而用戶的大規模擠兌可能會迫使Celsius清算資產，從而讓公司所有的投資專案開始共同承壓。對此Sotiriou還補充道，預計Celsius的流動性將在五周內被耗盡。 所以這也是Celsius為什麼表示，暫停提款的決定對於“穩定流動性和運營”至關重要。 目前，Celsius的競爭對手Nexo在推特上宣佈，它準備收購Celsius的所有“剩餘合格資產”，它將這些資產定義為“主要是他們的抵押貸款組合”。Nexo隨後在推特上發佈了一份意向書，概述了收購計畫。Nexo發言人證實了這些推文。 Nexo還表示，他們已經向Celsius伸出援手，“但我們的幫助被拒絕了”。Celsius的發言人在電子郵件中表示，公司擁有“強勁的流動性和股權狀況”。 Ayyar表示： Celsius的消息火上澆油，增加了市場的不確定性。隨著本周市場將關注美聯儲的加息步伐，再加上對提供高收益產品協議的擔憂，加密貨幣的價格面臨很大的壓力。 總而言之，與銀行資產不同，加密貨幣資產不受聯邦保護，因此無法有效防止擠兌事件的發生。屆時不僅是Celsius，可能整個加密貨幣市場都會親眼目睹，在價格頹勢中加密貨幣銀行的擠兌是如何上演的。
2022-06-14 -
查看详情“超級央行周”再現加息狂潮：全球央行年內加息超60次 緊縮才剛開始？
本周，多国央行召开利率决策会议，印度、澳大利亚再次开启新的加息周期，加入全球央行加息狂潮。 今年以来，全球央行加息次数超过60次。 全球几十年来从未如此步调一致。为治理通胀，这一轮紧缩周期可能才刚刚开始。 然而，全球经济增长未来两年或被滞涨制约。若情况如此，到2024年，全球央行或为改善经济再次放松政策，开始降息。 央行担忧通胀持续发酵 6月8日，印度央行宣布，将政策回购利率上调50个基点至4.90%。这是印度央行连续第二个月上调关键利率。 印度央行行长Shaktikanta Das在网络简报会中表示，通货膨胀率急剧上升，超出了上限。食品、能源和大宗商品价格仍然处于高点。 值得注意的是，Shaktikanta Das在政策声明中也不再提及“保持宽松”。 就在此前一天，澳大利亚央行宣布调升其现金利率50个基点，至0.85%，升息幅度之大出乎市场意料。此前，市场预期，澳大利亚央行料加息25个基点。 澳大利亚央行也大呼国内通货膨胀大幅升温，央行将尽一切之必要，确保通胀重返目标。澳大利亚央行5月将现金利率目标上调25个基点至0.35％，这是该行自2010年11月以来的首次升息。该行已经为后续再次加息埋下伏笔，决策委员会预期未来几个月将采取更多举措，以实现货币环境的正常化。 目前市场还在密切关注欧央行是否走向“转折点”。欧洲央行周四（6月9日）将公布利率决议，欧洲央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会。 欧元区5月通胀年率冲到8.1%，再创历史新高，暗示欧洲央行必须出手。 欧洲央行此前已发出信号，将从7月份开始提高存款利率，并结束其资产购买计划。市场将密切关注拉加德的新闻发布会表态，以了解有关加息规模的任何暗示。如果欧央行今年7月启动加息，将是2011年以来首次。 全球紧缩周期才刚开始 近期，通胀上升成为全球性的现象，许多国家的通胀率达到数十年来高位，这引发全球各大央行政策突变，开始甚至加速升息。 在美联储主力引领下，这一轮加息潮，范围之大20年未见。 根据英国《金融时报》对央行数据的分析，在过去三个月中，全球政策制定者已宣布上调当前主要利率超过60次——这是自2000年初以来的最高数字。 这些数字表明，自2008年全球金融危机以来，全球央行采取的超级宽松的货币政策突然广泛逆转，这一趋势在新冠大流行期间得到进一步推动。 在过去十年中，大多数发达经济体的利率徘徊在前所未有的低点附近，在某些情况下甚至为负值。 研究机构凯投宏观全球经济服务主管Jennifer McKeown表示，全球各国央行开启紧缩周期，几十年来从未如此步调一致。 美联储和英国央行都宣布暂停数十年来的超宽松货币政策，并通过在会议上连续加息来应对物价水平的飙升。 但尽管如此，如果按照历史标准衡量，目前利率水平仍处于低位。经济学家对此警告称，近期的加息潮只是全球紧缩周期的开始。 McKeown指出，在全球20家主要央行中，有16家可能将在未来6个月内加息，预计美国和英国的紧缩节奏最快。 美国已经将短期利率提高至0.5%。专家预计今年将加息七次，到年底利率最高可达1.9%。 不过贝莱德认为，全球加息的总力度最终将被证明是历史最低水平，因为各国央行选择忍受通胀而不是压制增长。 本轮紧缩周期的一系列风险已经开始浮现：多国通胀目前依然维持在高位，但许多业内人士开始担心经济增速可能最终放缓并导致就业岗位锐减，这是滞胀的典型特征。 世界银行周二在其全球展望中也提出“滞胀风险”已经“阻碍了增长”，对于许多国家来说，“衰退将难以避免”。 世界银行已将其全球增长预测从去年的5.7%下调至今年的2.9%，远低于1月份预期的4.1%。 而桥水创始人达里奥则预测，全球央行将在两年内，也就是到2024年，美国下一届总统选举年再次开始降息，以期在一轮破坏性的滞胀之后重建经济。
2022-06-09 -
查看详情達利歐：滯脹衝擊下，各國央行將於2024年被迫降息
在美聯儲6月和7月分別加息50基點已經“板上釘釘”，甚至開始給9月加息定調時，橋水基金創始人瑞·達利歐（Ray Dalio）卻已經超前一步。 據報導，達利歐表示在滯脹持續衝擊經濟之後，全球主要央行將被要求在2024年開啟降息。 達利歐在接受採訪時提及： 我們認為，現在正處於一種緊縮模式之中，這可能導致許多金融資產價格出現修正或下行趨勢......這將產生巨大痛苦，並迫使央行再度寬鬆，可能是接近2024年下一次（美國）總統選舉的某個時刻。 從利率期貨市場可知，外界預計美國將在大約兩年內開始降息，包括英國等在內的多個發達經濟體也是相似的節奏。但目前市場大部分的目光仍然聚焦在央行緊縮的速度上，當下已經有全球60多個央行通過加息來提高借貸成本，從而控制高企通脹。 對此達利歐認為： 這是一種結構性通脹，將導致滯脹。 世界銀行也在本周警告稱，即使全球能夠避免經濟衰退，但滯脹可能也將持續數年之久。 目前世界銀行已經下調了對全球經濟增長的預期。在其最新的《全球經濟展望》報告中，世界銀行預計今年全球經濟增速將從2021年的5.7%降至2.9%，比1月份預測的4.1%低1.2個百分點。 世界銀行還表示，眼下的經濟現狀會讓人聯想起1970年代的大滯脹時期。 在最新報告中，世界銀行將當下的經濟情況與1970年的滯脹時期進行了“首次系統性”比較。 報告指出，兩個時期有明顯的相似之處，包括供應方面的動盪、增長放緩的前景，以及新興經濟體在貨幣政策收緊方面面臨的脆弱性。 來源：世界銀行
2022-06-08 -
查看详情史美倫再度被委任為港交所主席
中新財經6月6日電 6日，香港交易所發佈公告，宣佈香港特別行政區行政長官已於今天根據《證券及期貨條例》第69條作出書面批准，再度委任史美倫為主席。其委任即時生效，直至香港交易所於2024年舉行的股東周年大會完結為止。(完) 截圖自香港交易所官網。
2022-06-07 -
查看详情海外上市冰河期！今年歐美IPO融資額銳減90%
俄烏衝突以及通脹和利率不斷上升迫使企業擱置上市計畫，今年以來，歐美IPO融資額已下跌90%。 根據Dealogic的數據顯示，在2022年前5個月，全球IPO規模下降了71%，從2830億美元降至810億美元，上市數量從1237家降至596家。 2021年前三季度是有史以來上市最繁忙的時期，在全球疫情期間擱置計畫的公司爭相上市。但市場波動、俄烏衝突以及全球衰退等影響，讓企業不太願意選擇今年上市。 據媒體，律師事務所Jenner&Block的合夥人、為企業提供IPO諮詢服務的Martin Glass表示：“很多人都急於離開，可同時有一系列因素打擊著他們。” 他表示，SPAC的上市幾乎崩潰，這對美國市場影響極大。過去兩年，SPAC的交易達到創紀錄水準，但在過去6個月裏，這一數字已放緩，原因是一些令人失望的業績、監管機構加強審查以及銀行承銷此類交易的興趣減弱。 儘管今年IPO的總體條件不斷惡化，但烏克蘭衝突導致能源價格上漲，這對於油氣公司來說卻是個上市的好選擇。今年1月，挪威石油和天然氣生產商Vår Energi在奧斯陸融資了8.8億美元。 目前還有一些大型IPO正在籌備中，可能在今年年底前完成。 英國制藥集團葛蘭素史克已尋求監管機構批准其消費者健康合資企業Haleon今年上市，預計這將是10年來倫敦最大的上市交易；美國保險公司AIG申請對其壽險和資產管理業務進行IPO，該業務的估值可能超過200億美元。 但有眾多分析師預計，許多今年計畫的IPO或將推遲到2023年，因為情況需要時間來改善。據媒體，律師事務所White&Case合夥人Inigo Esteve表示： “如果9月之前經濟環境好轉，或許會有更多的IPO活動。”他補充說：“應該會有很多公司將IPO推遲到明年，既然可以等待更好的條件 ，為什麼要現在‘發射’呢？”
2022-06-06