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财经快讯
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查看详情高盛：2023年A股估值會有明顯回升，北向資金淨流入約300億美元
11月30日，高盛舉辦2023中國宏觀經濟展望及資本市場動態視頻會，對明年全球經濟及股市表現作出介紹。 高盛表示，2023年給予A股市場“高配”的建議，預計估值會有明顯回升，北向資金將淨流入約300億美元。 高盛中國首席經濟學家閃輝認為，2023年中國經濟將呈現前低後高的增長態勢，全年GDP增長達4.5%。就未來潛在增長，閃輝預測2024年中國經濟增速將達5.3%，2025年之後回落至4%左右。 結合高盛美國團隊對於美聯儲將於2023年上半年停止加息的預測，高盛預計中美利差可能從2023年下半年開始收窄。 “預計未來3個月人民幣對美元匯率將走弱，但未來12個月人民幣匯率將走強。從長期看，預計到2025年末人民幣對美元匯率將升至6.50元一線。”閃輝說。 高盛首席中國股票策略師劉勁津指出：“在宏觀政策仍偏寬鬆、GDP增速有望回升的基準情形下，高盛股票策略團隊看好境內外上市的中國股票表現。得益於政策的支持和良好的發展趨勢，中國專精特新‘小巨人’企業和優質國企股有望提供更高的投資回報。” “目前，中國培育了9000多家專精特新‘小巨人’企業，其中約700家在A股上市。”劉勁津介紹說。 他表示：“MSCI中國指數和滬深300指數未來12個月的總體回報率約為16%，2023年兩大指數每股盈利增長分別為8%、13%。” 就板塊而言，高盛策略團隊預計消費服務、醫療設備及服務板塊會強勁反彈，理由在於2023年失業率將下降、勞動收入會改善，消費者信心將得到恢復。具體到各消費行業，該團隊認為旅遊、餐飲、娛樂、航空行業有較大回升空間。 同時，高盛也表示維持對港股“增配”的評級，但A股中長線應將跑贏港股。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2022-12-01 -
查看详情標普：美國明年將步入一場類似1969-1970年的衰退
昨日兩名美聯儲官員突然釋放鷹派信號，暗示低估市場不要低估抗通脹的決心，利率達到5.0%到7.0%才算限制性水準。兩人講話後，美股雙雙刷新日低，市場繼續押注2023年美國即將步入衰退。 標普全球首席經濟學家Beth Ann Bovino在最新報告中表示，儘管今年經濟增長勢頭一定程度保護了美國經濟，但一場與1969-1970年相似的衰退即將出現，同時預測2023年美國GDP將下降0.8%。 19世紀60年代末，福利社會與戰爭因素促使美國滯脹浮現。在緊縮貨幣政策影響下，美國在1969-1970年出現衰退，GDP增速下降了近3%，失業率上升了約2%來到6%，通脹率為5.4%。在通脹與就業之間周旋的逆風策略開始失效。 根據美國國家經濟研究局的數據，這場衰退始於1969年12月，持續了11個月，至1970年11月才結束。 Bovino在報告中指出，極高的物價和激進的加息將進一步對居民負擔能力和總需求造成壓力，她說： 隨著地緣政治衝突加劇及供應鏈和物價壓力，美國經濟正在走向衰退。 Bovino認為美國經濟在未來12個月內避免衰退的可能性已越來越低，2023年將陷入與1969年末相似的溫和衰退，Bovino說： 我們現在預計2023年GDP增長將放緩至-0.1%，美國GDP將下降0.8%，這場溫和衰退與1969—1970年的衰退一致。 同時，Bovino指出收益率曲線倒掛是過去50年經濟衰退的最佳先行指標，美國2年期和10年期國債收益率曲線的倒掛程度正處於1982年2月以來最嚴重的時期，而三個月期和一年期美債收益率均出現與十年期美債收益率的倒掛，衰退指標狂閃。 從首個預測美國陷入衰退的華爾街大行——德銀開始，押注美國將在2023年步入衰退的隊伍正越來越長。 11月28日，高盛策略師Christian Mueller Glissmann團隊在報告中指出，模型顯示未來12個月美國經濟增長放緩的可能性為39%，但風險資產的定價只有11%，這增加了明年出現衰退恐慌的風險。 渣打銀行首席策略師Eric Robertsen近期也對媒體表示，預計2023年上半年將出現全球衰退。 摩根大通在最新報告中將2023年的基本情景預測定為“經濟衰退”。摩根大通分析師Marko Kolanovic此前表示，在美債利率接近5%的情況下，除非美聯儲“更有意義地轉向”，否則經濟衰退將難以避免。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2022-11-29 -
查看详情"硬剛"美國！歐盟突然出手，狂砸3200億！晶片大國強勢表態，影響多大？
“晶片戰”愈演愈烈的同時，歐洲晶片強國——荷蘭的一則官方表態，也引發市場關注。11月24日，環球網援引彭博社報導，當地時間11月22日，荷蘭外貿與發展合作大臣施賴納馬赫爾表示，在與美國等其他國家的貿易談判中，荷蘭將就阿斯麥公司（ASML）向中國銷售晶片設備的事宜做出自己的決定。如果荷蘭將這個問題放進“歐盟的籃子”與美國談判，結果就是把DUV送到美國人手中，“我們的情況會更糟”。 歐盟狂砸3200億 一場針尖對麥芒的“晶片戰”，一觸即發。 歐盟輪值主席國捷克表示，各國特使一致同意歐盟委員會提案的修訂版，修改部分包括，允許政府對更廣泛的晶片企業提供補貼，而不僅僅是最先進的晶片，補貼將覆蓋在計算能力、能源效率、環境效益和人工智慧方面帶來創新的晶片。 按照議程，歐盟各國部長將於當地時間12月1日舉行會議，預計將批准這一晶片補貼計畫，將於2023年在歐洲議會最終得到通過，並將成為法律。 當時，歐盟委員會主席馮德萊恩表示，《晶片法案》可以改變歐盟的全球競爭力。在短期內，它將使歐盟能預測並避免供應鏈中斷；從中期看，能幫助歐盟成為晶片市場的領軍者。 有分析人士指出，現金補貼的誘惑下，全球晶片巨頭紛紛宣佈了在美國投產晶片工廠的計畫，包含了歐洲、亞洲的多家晶片企業，這無疑讓歐洲政府感到壓力，將使得歐洲在全球晶片市場的份額進一步下降。 荷蘭強硬拒絕 11月24日，環球網援引彭博社報導，當地時間11月22日，荷蘭外貿與發展合作大臣施賴納馬赫爾（Liesje Schreinemacher）表示，在與美國等其他國家的貿易談判中，荷蘭將就阿斯麥公司（ASML）向中國銷售晶片設備的事宜做出自己的決定。 彭博社報導稱，據知情人士透露，荷蘭政府認為，如果實施美方要求的措施，可能會損害荷蘭與中國的貿易關係。 而這番表態的背景是，美國官員近期一直在向荷蘭政府施壓，要求其禁止向中國銷售浸沒式光刻機，這是阿斯麥DUV光刻機中最先進的設備。其中包括，商務部副部長Alan Estevez在內的美國高級官員代表團，將於本月前往荷蘭討論相關的出口管制問題。 阿斯麥的DUV光刻機能夠覆蓋7-14納米的晶片，且該公司目前100%地壟斷了能夠製造10納米以下晶片的光核機設備。因此，荷蘭的態度無疑是相當重要。 風險提示及免責條款
2022-11-25 -
查看详情美聯儲紀要點評：更高的終端利率 更慢的加息速度
美聯儲暗示放緩加息，鴿派信號逐漸顯現。 當地時間11月23日，美聯儲11月貨幣政策決議紀要公佈，提及要考慮貨幣政策滯後性等因素，而且披露，多數與會聯儲官員認為，可能很快找到適合美聯儲貨幣政策委員會FOMC減慢加息的速度： 會上與會者提到了一些可能影響未來加息速度的考慮因素。這些考慮因素包括，迄今為止貨幣政策的累積收緊、貨幣政策行動同經濟活動和通脹之間的滯後，以及經濟和金融的發展。多名（a number of）與會者認為，隨著貨幣政策接近足以實現FOMC委員會目標的限制性立場，放慢加息的步伐將變得合適。 此外，絕大多數（a substantial majority of）與會者認為，可能很快適合放慢加息的速度。在這些情況下放慢步伐，將讓FOMC委員會能更好地評估實現其充分就業和價格穩定目標的進展。這種評估之所以重要，一個原因是，不確定貨幣政策行動對經濟活動和通脹有多大的影響，以及影響的滯後性怎樣。 少數（a few）與會者評論稱，放慢加息速度可以降低金融體系不穩定的風險。另有少數（a few other）與會者指出，在放慢加息之前，最好等到政策立場更明確地處於限制性區間，並且有更多具體的跡象表明，通脹的壓力正在顯著消退。 紀要還寫道，與會官員認為，利率的最終目標水準比加息幅度更加重要，由此也暗示放緩轉向信號。 由於貨幣政策接近足夠限制經濟的立場，與會者強調，在考慮達到FOMC委員會的目標方面，FOMC最終加息達到的利率水準、以及政策立場的變化因此變得比進一步加息的速度更為重要。與會者一致認為，為了強化FOMC讓通脹重回目標2%的強烈承諾，對公眾傳達這一區別很重要。 市場普遍共識是，美聯儲沒有“真正說出任何意想不到的事情”，但“總體上”是鴿派的，而大幅加息的可能性更低了。 也正因如此，紀要公佈後，美股尾盤集體刷新日高，美債收益率和美元指數加速下行。 對利率前景更敏感的2年期美國國債收益率下破4.47%刷新日低，較逼近一周多來高位的日內高位回落將近10個基點。 BBG經濟分析師Anna Wong說： 我們認為這份聲明總體上給人鴿派的感覺。fomc內部普遍同意儘快放緩加息步伐，只有“少數人”傾向於等到政策立場更加明確地處於限制性區間時再加息。我們認為鮑威爾屬於後者。 Integrity資產管理公司的投資組合經理Joe Gilbert表示： 請記住，這些會議紀要是在10月CPI數據公佈之前發佈的，美聯儲參與者越來越意識到今年所有加息的滯後影響，這是有建設性的。總體而言，這對股市和固定收益市場有利，因為美聯儲內部的共識出現了輕微變化，這意味著大幅加息的可能性現在降低了。 Richard Bernstein Advisors LLC副首席投資官Dan Suzuki說： 從會議記錄中沒有太多可以收集的資訊。從我所看到的來看，這與我們在新聞發佈會上聽到的資訊完全相同：美聯儲基金利率峰值將放緩，但可能會更高。會議紀要的任何重大反應都可能是過度反應。 FS Investments的Lara Rhame說: 這次加息週期是“快速而激烈的”，美聯儲最終必須放慢速度。但央行承受不起放任市場走高的後果。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2022-11-24 -
查看详情美聯儲官員：美國家庭儲蓄充足，可能要加息到更高水準
周二，在智利中央银行主办的小组会议上，堪萨斯城联邦储备银行行长埃斯特·乔治表示，如果储蓄集中在富裕家庭，这些家庭往往只花掉他们财富的一小部分，这可能不会对支出产生太大的额外提振。 她表示： 乔治表示，随着美联储收紧货币政策，储蓄过剩的状况将是经济前景的关键因素，更高的储蓄可以进一步推动消费；目前的数据表明各个领域的储蓄水平都有所提高，但低收入家庭正在更快地耗尽他们的储蓄缓冲，工资增长依然强劲。高储蓄率也意味着只有在利率更高时，需求才会受到抑制。 “虽然高储蓄可能会为消费提供动力，我们看到这些家庭更富有，财务约束更少，购买更多保险，这当然是积极的。但话虽如此，通胀的降低将意味着我们必须鼓励储蓄，而不是消费。” 风险提示及免责条款
2022-11-23 -
查看详情花旗上調港股評級，華爾街集體呼籲“買入中國”！
華爾街再次將目光聚焦在中國，花旗最近將中國香港股市上調至超配。 在11月20日周日發表的一份報告中，花旗策略分析師Robert Buckland團隊認為： 當前中國國內的一系列政策，應有助於穩住當前中國股票每股收益的下滑，對投資者情緒構成支持。即使其他主要經濟體正在急劇放緩，中國也可能依靠內部驅動，實現有吸引力的復蘇。 最近幾周，中國香港的恒生指數已經進入牛市，上證綜指也在測試17年來的長期技術支撐位後，連續反彈。 對於其他亞洲經濟體，花旗將韓國的評級下調至減持，理由是韓國的收益會出現收縮；對印度保持中性；對馬來西亞上調至增持；將印尼下調至中性。 最近看漲中國市場的，不只是花旗。 一向謹慎的摩根士丹利上周上調了對中國股市的目標價，預計MSCI中國指數到明年年底將上漲14%，大摩早在10月中旬股市回調之際表示，買入中國股票的好時機已到。 本月早些時候，高盛重申對中國股市的信心。在一份報告中，高盛維持對MSCI中國指數的超配評級，預計MSCI中國指數和滬深300指數在未來12個月回報率高達16%，若計入匯率因素，其回報更是高達19%和21%。高盛還將中國香港股票從低配上調至平配。 此外，高瓴資本繼續看好中國資產，旗下專攻二級投資的基金管理機構HHLR Advisors三季度對拼多多、傳奇生物等9只中概股進行了增持、新進買入等加倉操作；繼續看好新能源，加倉大全新能源與晶科能源。 安聯投資All China Equity Fund基金經理Anthony Wong早些時候表示，A股市場最適合抓住（跑贏大盤）機會，因為該市場有大量新經濟企業，而且相對不受外部波動的影響。 市場的表現也沒有令華爾街大行失望。本月，MSCI中國指數大幅上漲近24%，有望創下1999年以來最佳月度表現。香港恒生中國企業指數和納斯達克金龍中國指數也處於技術性牛市區域。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2022-11-22 -
查看详情日本央行頭號繼任候選人：可考慮取消超級寬鬆政策
1117 中曾宏和現任日本央行副行長雨宮正佳被認為是接替日本央行行長黑田東彥的最佳人選，黑田東彥的現任任期將於月結束。上周中曾宏與日本首相岸田文雄一同參加了經合組織的活動，被媒體認為是對外釋放的一種信號。 一旦危機結束，就必須消除這種道德風險，儘管這說起來容易做起來難，因為這是一個矛盾的問題。 ……人為的道德風險。 早些時候，中曾宏也表示，儘管他認為安倍經濟學的一攬子政策是適當的，但事後看來，貨幣政策承擔了太多的負擔。媒體認為這一聲明可以被解讀為，如果中曾宏成為日本央行行長，他將不會支持轉向更為寬鬆的貨幣政策。 中曾宏認為，為了避免道德風險，央行可以設計他們自己的貸款工具，在危機情況下以較低的成本吸引投資者，但在市場正常化時成本會更高： 持續存在的通脹壓力 我認為這些問題仍然沒有答案。 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2022-11-21 -
查看详情別人恐慌我貪婪，“木頭姐”繼續抄底數字貨幣類資產
暴雷引發幣圈動盪之際，“木頭姐”別人恐慌我貪婪，持續抄底數字貨幣類資產。 “木頭姐”的旗艦基金買入接近萬股，旗下另一只方舟金融科技創新（）加倉約萬股，此外還買入約萬股銀門資本（）。 是美國最大的加密貨幣交易平臺。銀門資本為數字貨幣公司和投資者提供支付、借貸和融資解決方案。 10FTXCoinbase30%50%Coinbase80%110 上述操作並非ETFARKETFARKW31.5GBTCGrayscale Bitcoin Trust280 雖然的買入規模不大，但重要的是，據跟蹤“木頭姐”投資組合動向的方舟投資每日交易網站，這是“木頭姐”自年月以來首次購買該產品。自年底開始持有，目前是其第九大持倉。 GBTC7464GBTC42GBTCGBTC “木頭姐”抄底數字貨幣類資產，正值華爾街、全球監管機構以及散戶對這類資產表示質疑之際。的破產影響巨大，且似乎對整個行業產生了連鎖反應。、和最近幾天都宣佈了對某些服務的限制。據媒體稱，也即將申請破產保護。 Ark 不過需要注意的是，今年以來，美聯儲貨幣政策緊縮力度的影響巨大，ARKK60% 風險提示及免責條款
2022-11-18 -
查看详情美聯儲三號人物：金融穩定風險不應影響加息決策，貨幣政策不是萬事通
週三，FOMC永久票委、美聯儲三號人物、紐約聯儲主席Williams表示，美聯儲應該繼續關注其經濟目標，避免在做加息決策時將金融穩定風險納入其考慮中。 Williams指出，使用貨幣政策來緩解金融穩定的脆弱性，可能會給經濟帶來不利的結果。“貨幣政策不應成為萬事通。” Williams講話後，美股日內跌幅有所擴大。 今年以來，全球金融市場劇烈震盪，值此之際，Williams作為美聯儲最高層領導人之一，發表上述講話，凸顯出美聯儲決心保持足夠緊縮的貨幣政策，以減緩經濟增長，並讓通脹自四十年高點回落。 Williams在美聯儲對金融體系的監管中，發揮著關鍵作用。他表示近年來整個體系彈性增強，能夠讓美聯儲官員們保持專注於抗擊通脹，而這是最為重要的。 Williams的上述表態並不意味著美聯儲無視市場上的風險。他表示，美聯儲在過去幾年中進行了改革，以支持市場在壓力時期的運行。例如，美聯儲去年推出的常備回購協議工具。如果資金壓力出現，美聯儲仍隨時準備根據需要，提供流動性。 Williams也同時承認，美聯儲還有更多工作要做。“現在要尋找既能加強我們的金融體系，又不損害我們的貨幣政策目標的解決方案。這些問題很複雜。在加強核心金融市場的彈性方面取得有意義的進展，這一需求是明確的。” Williams在上周點評美國通脹時表示，雖然長期通脹預期錨定，但他認為，通脹前景的不確定性已經上升，人們對未來通脹的看法分歧越來越大，包括預期通縮的人的比例很高，這令人驚訝。 在Williams上周講話後的幾天，美國密歇根消費者信心數據顯示，11月消費者們的長、短期通脹預期均創數月新高。不過近來的美國10月CPI、PPI數據均顯示通脹降溫。美國10月CPI同比7.7%，低於預期，較前值8.2%大幅回落。美國10月PPI增速超預期放緩，同比增8%，核心PPI同步降溫。 紐約聯儲研究員：美國國債市場的低流動性仍然令人擔憂 上日，紐約聯儲研究員Michael Fleming和Claire Nelson發文表示，雖然今年美國國債流動性的惡化及波動率大幅上升符合市場預期，但有理由對該市場的潛在韌性保持關切。幾項常用指標顯示美債流動性變差，鑒於流動性通常會在波動率上升時惡化，這點不足為奇。但是監管部門和業內人士應該密切關注這一動態，繼續採取措施鞏固這個關鍵市場。 上述研究人員指出，自2020年3月以來，市場應對大量資金的能力一直令人擔憂，流動性低於正常水準意味著流動性衝擊將對價格產生比平常更大的影響，或許更有可能引發證券拋售、高波動和流動性不足之間的負回饋迴圈。買賣價差已經擴大，不過仍低於2020年初疫情引發的混亂中達到的極端水準。 三藩市聯儲主席：當前不再存在美聯儲暫停加息的可能性 同日，美國三藩市聯儲主席戴利預計，美聯儲加息至4.75%-5.25%的區間將是合理的。當前不再存在美聯儲暫停加息的可能性，這也不是她本人在FOMC貨幣政策會議上所討論的內容之一。就政策利率而言，當前重心在於加息至何種適當的水準。 戴利是美聯儲鴿派官員，上述表態較為鷹派。此前，美聯儲在11月會議上連續第四次加息75個基點，至3.75-4.00%。戴利的4.75%-5.25%區間預期，高於美聯儲官員們9月時預測的加息終點4.6%中位值。 戴利還指出，此前曾將核心商品通脹視作正面消息。消費者在開支問題上遲疑不決，他們準備面對美國經濟進一步放緩的風險。新固定利率按揭貸款價格開始下滑。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2022-11-17 -
查看详情“木頭姐”抄底：逢低吸納比特幣基金GBTC
木頭姐又來薅幣圈的羊毛了。 媒體數據顯示，週一，方舟投資管理公司旗下的ARK下一代互聯網ETF（ARKW）買入了超過31.5萬股全球最大的加密貨幣基金灰度比特幣信託（Grayscale Bitcoin Trust，GBTC），價值約280萬美元。 據跟蹤該公司投資組合動向的方舟投資每日交易網站，這是該公司自2021年7月以來首次購買該產品。 FTX申請破產保護後，混亂席捲了整個加密貨幣行業，GBTC面臨的問題也越來越多。今年迄今，這個市值114億美元的比特幣信託基金已暴跌超過74％，超過了比特幣64％的跌幅。數據顯示，這一差距在過去一周加速擴大，GBTC的負溢價達到創紀錄的42％。 該基金僅投資於比特幣，旨在追蹤其價格。由於其信託結構，GBTC無法贖回股票以跟上不斷變化的需求，這加劇了該基金淨資產價值的折價，相比之下，衍生品支持的ETF則能保持同步。 市場分析師分析師 James Seyffart 向媒體表示： 就GBTC而言，我不知道有什麼能阻止它進一步折價；還有一種說法是，不斷擴大的折價反映出，GBTC轉換為ETF的可能性較低，或者至少需要更長的時間。 ARKW自2015年底開始持有GBTC，目前是其第九大持倉。 GBTC自2016年初以來飆升了近1200%，而比特幣的漲幅則高達3700%，這種差距也可以被視為一個買入機會。 媒體的數據顯示，以低於其淨資產價值40%的價格買入GBTC，相當於在11000美元附近買入比特幣，而比特幣目前的價格約為16900美元。 來源：華爾街見聞 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2022-11-16